發行期數:第 606
發行日期:2019/06/27
 
 


不容輕忽關稅大戰對台灣之影響

來源:富拉凱銀行

文/張明杰(富拉凱投資銀行首席經濟學家)   

  川普忽於上週日透過推特指控中國大陸對11輪貿易磋商所作承諾出爾反爾,並逕自宣布自5月10日起將價值2,000億美元的中國大陸輸美商品關稅稅率自10%上調至25%;另綜合美國貿易代表Robert Lighthizer的發言及彭博資訊的報導,若大陸未能於一個月內實現承諾,川普將下令開始對大陸輸美剩餘的3,250億美元商品課徴更高的關稅;相關進程近期內會在聯邦公報上公布,並於5月13日在貿易代表署網站上公布詳情。

一、美調高陸輸美商品關稅 對台商的影響

  根據美國國際貿易委員會(ITC)2018年統計資料顯示,在這一波關稅稅率由10%上調至25%的所有2,000億美元大陸輸美商品清單中,進口金額排名前十大的商品包括電子通訊、電腦電路板、處理元件、座椅除外的金屬家俱及電腦零件等,合計進口金額673億美元,占比33.7%;其中,資通訊及電子類相關商品,合占前十大進口商品的金額比重更高達63.9%。

  另就剩餘尚未調高關稅的3,250億美元進口商品內容分析,前十大進口商品的價值高達1,211億美元、占比37.3%;有高達八項、合計1,068億美元商品為資通訊及電子類等相關產品,舉其要者如手機(448億美元)、筆電(387億美元)、電玩主機(54億美元)及電腦顯示器(46億美元)等。綜上分析,大陸輸美的前十大商品,主力幾乎都是台灣一向最引以為傲的資通訊及電子等相關產業;也因此,中美關稅大戰所引來的負面衝擊,台灣企業尤其是科技業勢必無法倖免。

二、上千億美元外銷訂單並非從台灣出口

  根據經濟部統計處外銷訂單統計,台灣去年全年外銷訂單金額5,118.2億美元;按地區別分析,來自美國訂單1,463.4億美元、占比28.6%,排名第一;大陸及香港訂單1,302.3億美元,排名第二。另依財政部海關進出口統計資料分析,台灣去年所有3,359.1億美元出口總值中,對大陸(含香港)的出口金額1,383.5億美元;但對外銷訂單排名第一的美國,去年全年的出口總金額卻僅396.9億美元。

  也就是說,2018年來自大陸(含香港)的訂單與出口至大陸(含香港)的金額差異僅81.2億美元,意即來自大陸的訂單幾全數在台灣生產、從台灣出口。但值得玩味與最應注意的是,去年台灣來自美國之外銷訂單金額,與出口至美國的金額差異卻高逾1,000億美元;就所謂三角貿易關係而言,台灣來自美國的上千億美元訂單在哪生產、從哪出口,不言而喻。

三、中美3,000億美元貿易逆差 近三成與台灣有關?

(一)台灣輸美外銷訂單 至少600億美元選擇在大陸生產

  這一波中美關稅大戰涉及的所有價值5,250億美元大陸輸美商品,台灣企業的直間接貢獻金額究竟為何?意即台灣企業可能受影響的範圍到底有多大?應該是看倌們最為好奇、也最想了解之處!

  根據經濟部統計處調查統計,去年一年台灣5,118.2億美元外銷接單中有平均52.1%會選擇在海外生產;另依經濟部2018年6月所做的廠商問卷調查,約有77.7%在海外生產的商品會在當地生產後轉銷至第三國(資通訊及機械類產品的比例更高達87%左右),只有17.8%會留在當地銷售,至於回銷台灣的比例更不及5%。依下表估算,2018年台灣來自美國的1,463.4億美元外銷訂單中,資訊通訊、電子、光學、電機及機械等商品,合計外銷訂單金額高達1千億美元;其中,資訊通訊有94%選擇在海外生產、電機74.3%,訂單金額排名第二的電子類產品,也有44.6%會選擇在海外生產。

  依此比例估算,包括資訊電子及機電等五大台灣外銷美國訂單商品中,選擇在海外生產的金額至少766.5億美元,若如上述、有77.7%也就是有近八成的600多億美元會選擇在海外加工生產完後,再出口至第三國;加上大陸向為台灣資訊電子及機電產業最重要海外生產基地,基此估計至少有600億美元來自美國的台灣資訊電子及機電類相關商品外銷訂單,會選擇以台灣接單、大陸生產方式轉出口至美國。

(二)台灣200億美元輸陸電子商品 經加工後再出口至美國

  據經濟部107年(資料時間106年)外銷訂單海外生產實況調查統計,有39.1%受訪廠商認為,台商在海外生產所需的原材料仍有一部分必須委由台灣供應(以金額計算的比例約22.8%);另就產品類別分析,台商在海外生產的資訊通信類產品,其原材料必需委由台灣供應的比例更高達30.3%。依此比例推估,價值至少600億美元、選擇在大陸生產之台灣輸美資通訊及電子產品的外銷訂單中,至少需再額外自台灣進口200億美元左右的原材料,才能再加工製成成品後轉出口至美國。

四、剪不斷理還亂 關稅大戰受衝撃最大的不只是大陸

  表面上看來,中美關稅大戰對台灣的直接影響並不大,因為去年一年台灣對美出口僅396.9億美元、占整體出口總值比重不過11.8%;但若從外銷訂單角度分析,台灣去年來自美國及大陸(含香港)的外銷訂單分別高達1,463.4及1,302.3億美元,合占當年全年外銷接單金額比重達54.03%。

  這一波關稅自10%調高至25%的大陸輸美2,000億美元前十大商品清單中,台灣一向最引以為傲的資通訊及電子類相關產品金額430億美元;下一波3,250億美元的前十大進口商品中,資通訊及電子產品的合計進口金額更高達1,068億美元,兩者合計約1,500億美元。另一方面,鴻海集團旗下的鴻富錦(鄭州)、深圳富士康及廣達集團旗下的達豐(上海)與華碩集團旗下的昌碩(上海)等名列大陸外貿前十強榜單中的四家台資企業,也全都是為美國手機、筆電及智能手錶品牌代工的廠商,合計出口金額高達806.49億美元(應都是以出口美國為主)。

  加上台灣接美1,463.4億美元的外銷訂單中,有將近1,000億美元是直、間接在大陸生產後,再轉出口至美國;去年來自陸港貿易逆差831.8億美元;台灣出口占GDP比重又高達66.75%。美國品牌為了賺近50%的行銷利潤,委由代工王國台灣在台接單、透過人工紅利優勢在大陸生產及出口、貿易逆差算在大陸;真可謂剪不斷、理還亂,看來川普這一波掀起的關稅大戰,直接受衝擊、也衝擊最大的可能不只是中國大陸。《原始全文


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