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川普關稅戰的虛與實

來源：工商時報網

　　川普在美總統大選獲勝後，短短20天，已完成了大部份部長級官員、白宮一級幕僚、中情局長、主計處長、中東特使、以及由特斯拉執行長馬斯克出掌的新單位政府效率部長等職位安排，在明年元月20日宣誓就職之前，重大政策的準備工作正加速推進中。

　　內閣人事快速敲定，川普在競選期間高喊的關稅大戰，對於全球貿易、供應鏈秩序、以及台灣製造業將迅速帶來新一波的挑戰。特別是他高喊對中國商品課徵60％的關稅，對中國以外的貿易夥伴輸美產品課徵10％至20％的關稅，漫天喊價如果落實，必然對全球貿易與台商經營帶來劇烈衝擊。

　　不過若觀察川普的用人策略，對於未來關稅戰的衝擊，似乎又不必太悲觀。他在11月19日提名政權移交小組共同主席盧特尼克（Howard Lutnick）出任商務部長，接著在22日敲定「索羅斯門徒」貝森特（Scott Bessent）為財政部長，兩者均是華爾街知名人士，其中盧特尼克雖然對中國立場尖銳，但過去與中誠信託有合資公司，也曾積極參與中概股在美上市，從中國獲取巨大利益。兩人對「關稅」立場相對溫和，顯示川普政見宣示與實際執行之間必將存有巨大落差。

　　台灣製造業是美國企業最主要的生產夥伴，過去八年生產基地從中國移出，在美國客戶引導下，積極配合拜登政府的友岸外包、近岸外包遷移製造基地，台積電更積極落實亞利桑那廠的建廠與量產。台灣企業靈活務實，絕對是美國貿易政策的最佳夥伴。

　　因此，我們必須及早釐清川普2.0關稅戰的虛實，掌握哪一些是川普與盧特尼克、貝森特，以及尚未發布的新任貿易代表，使用「提升關稅」這個政策武器真正的目的，也要了解哪些是川普可以快速執行的近程政策、哪些是在兩國貿易談判中用來威嚇對手的籌碼、以及我們的因應之道。

　　在川普各項關稅戰的宣示當中，最具威嚇性、也最不可能執行的就是對中國商品課徵60％的關稅。對中國商品課徵高關稅，是川普從2016年競選期間就提出的政見（當年喊45％），迄今方向都沒有改變。川普在2018年對中國發起關稅戰，對當年價值3,800億美元的中國商品課徵高關稅，後來拜登四年任內也繼續。根據美國稅務基金會今年6月的最新統計，川普1.0關稅戰每年增加790億美元的關稅，對GDP造成-0.2％的影響，使得美國家戶平均每年增加625美元的支出。

　　過去八年實證的結果可知，雖然外界擔憂川普「60％」的高關稅將會重演1930年代的保護主義，當時國會通過斯穆特-哈里法案（Smoot-Hawley Act）將關稅稅率調升至60％，卻導致美國經濟衰退、出口貿易萎縮。但當今全球貿易結構已截然不同，即使經歷COVID-19經濟封鎖、以及隨後通貨膨脹大增、美元利率高企的衝擊，川普對中國的高關稅，只讓中國輸美金額從第一名掉到第二名，中國貿易總額仍續創歷史新高，全球從生產到銷售的貿易鏈依舊欣欣向榮，美國經濟增長與就業也持續繁榮。

　　川普大鳴大放對中國課徵60％的關稅，無疑是政治性大於商業目的的宣示，盧特尼克在受訪時，以「對中國的關稅是另外一回事」來解釋，而貝森特也認為「關稅可以作為替代制裁的工具來完善貿易協議」。

　　值得注意的是，盧特尼克針對貿易夥伴課徵10～20％關稅，有非常明確的解釋，主要標的並非台商，而是「與美國生產同樣產品的競爭國家」，他舉的例子是汽車，德國、日本都與美國在全球汽車市場競爭，但美國對於德、日進口車的稅率，遠低於日德課徵美國進口汽車的關稅。川普2.0顯然會將「對等關稅」作為貿易談判的主軸，弭平美國與貿易對手國競爭產品關稅稅率的差距。

　　台灣企業面對川普2.0的關稅戰，都在擬訂因應方案，而最敏感的股票市場，也沒有出現全行業重挫的現象。不過台灣朝野仍必須高度關注盧特尼克所稱「與美國生產同樣產品的競爭國家」，在川普競選官網的20大政見中，有「終止外包」的宣示，主要目的是鼓勵美國企業將海外製造的工作機會移回美國，而高關稅則是創造美國製造業投資與就業機會的棍棒。

　　台積電在美國投資當然是指標案例，將來川普必然要求台積電增加對美投資，至於其他的台灣科技製造業、外包廠商，則可以順此脈絡來推估，到底川普政策力度能夠多大、以台積電為核心的雷達觸及範圍多遠，可能就是台灣廠商評估與布局的關鍵點了。

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