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川普新關稅政策對中國大陸

進出口及經濟可能影響分析

來源：海峽交流基金會

文／童裕民（為開南大學物流與航運管理系所專任副教授、臺商張老師）

一、前言

　　美國總統當選人川普，在競選期間曾表示若能再度當選總統，將實施相較他第一任期更具對抗性、以關稅為中心的貿易體制。川普在第一任期對中國大陸發動了貿易戰，並對來自歐洲、加拿大和墨西哥的鋼鐵和鋁加徵了更高關稅。川普將於明（2025）年 1 月 20 日上任，而作為他「美國優先」貿易措施的一部分，將對中國進口商品徵收高額關稅，此舉將衝擊中國大陸經濟與貿易成長率，在中國大陸當前經濟走低情況下，更加劇了經濟成長的風險。川普曾說，「字典裡最美的詞就是關稅。」他主張設立全面性的保護主義壁壘，對所有進口商品徵收 10 到 20％的關稅。

　　並在這之上，針對特定商品再提高關稅。上述提議可能不會徹底實施。然而，即使他的提案最終只落實了一小部份，也將導致 1930 年代以來美國最大幅度的關稅上調。

二、川普新關稅政策內容

　　川普主張單邊主義，優先考慮美國利益，其經貿政策對外主要會課徵關稅，他曾提到要對所有進口商品徵收10% 至 20% 的關稅，對來自中國的進口商品徵收 60% 或更高關稅，及對來自墨西哥的部分進口商品徵收高達 100% 的稅。

　　川普又表示，他上任第一天將簽署行政命令，對自墨西哥、加拿大進口的所有商品，徵收 25% 的關稅，並對來自中國大陸的商品，額外加徵 10% 關稅。以迫使各國打擊非法移民和向美國走私毒品的行為。川普新關稅政策具體落實，需視未來關稅課徵的實際作為而定。

三、對中國大陸進出口之影響

( 一 ) 中美兩國間的貿易額下滑、逆差減少，其下滑與減少額度，需視未來美國關稅實際課徵比率而定美中貿易額在 2022 年創下歷史新高，但隨著許多美企將生產轉移到中國大陸境外後，兩國間的貿易額逐漸下滑，直到 2023 年，幾下降了17%。對於美國新一輪關稅對中國大陸經濟的影響，牛津經濟研究院（Oxford Economics）預計，若關稅升至 60%，美中貿易量可能減少 70%，

　　大陸在美國進口中所占份額，將從 2023 年的14% 降至僅 4%。目前美國對大陸進口產品平均稅率為19.3%。以此推算，川普上台後若加徵 10％，對中國大陸的平均關稅將升至30% 左右。加徵關稅稅率愈高，其對中國大陸進出口影響愈大。

　　《華爾街日報》（Wall Street Journal）引述美國商務部數據指出，2023 年美國整體貿易逆差從 2022 年的 1.2 兆美元減少至 1.1 兆美元。其中，又以和中國大陸的貿易逆差下降最多。美國 2023 年和中國大陸的貿易逆差相較2022 年減少了 1,000 多億美元，降至 2,810 億美元，為2010 年以來最低的水平。川普新關稅政策將進一步減少美國對中國大陸貿易之逆差。

（二）中國大陸短期內推升出口在明年 1 月 20 日川普上台前，全球工廠可能會加班加點，在任何潛在關稅生效前盡可能多地發貨。因此川普實施新關稅前，可能會在短期內推升中國大陸的出口，因為美國進口商會增加採購以搶在課徵關稅之前。

（三）刺激中國大陸廠商海空運輸需求，增加進出口運輸成本新關稅提升至60％至 100％之間，且將對其他所有國家全面調升進口關稅 10％，將導致企業運輸成本大增問題。事實上，美中貿易戰催生「洗產地」需求、或者「近岸外包(nearshoring)」需求激增，也就是中國大陸廠商將半成品運送到關稅較低國組裝或生產，但在此同時也帶來龐大海空運需求，提高進出口運輸成本。

四、對中國大陸經濟可能影響

( 一 ) 經濟成長下降

　　路透社於 11 月 13 日至 20 日期間，對逾50 位經濟學家進行調查，這是自美國總統當選人川普贏得大選以來，路透社首次針對中國大陸經濟的有關調查。調查顯示，大部分經濟學家預期（包括中國大陸境內及海外的經濟學家），川普將在明年初對中國大陸徵收關稅，他們估計的關稅中位數為 38%，預估範圍為 15% 至60% 之間。大多數受訪經濟學家指出，他們預計 2025 年初川普不會對中國大陸商品徵收高達60% 的關稅，因為這可能加劇美國國內的通膨。

　　美國開徵新關稅，可能導致中國大陸 2025 年經濟成長減少約 0.5 至 1 個百分點。不過就目前來說，多數接受調查的經濟學家都認為，中國大陸今年和明年的經濟成長中位數預測分別為 4.8%和 4.5%，與美國大選前的預測一致。026 年的經濟成長預期會進一步放緩至 4.2%。等到川普政府宣布對中國大陸實際新關稅後，專家們對中國大陸經濟前景的預測可能會再下修。

( 二 ) 人民幣貶值

　　讓人民幣貶值。這可望降低中國大陸出口商品價格，部分或完全消除百分之十額外關稅的影響。但此舉也可能危害中國大陸經濟帶來風險。人民幣貶值，是經驗證過有效的關稅對策。人民幣匯率受到中國大陸央行嚴密控制，以貶值來刺激出口，二○一八年至二○一九年，時任美國總統川普對中國大陸施加關稅時，中國大陸就曾採取此做法。這會使中國大陸出口商品對海外買家來說更便宜，緩和川普關稅對中國大陸商品競爭力的損害。

　　但人民幣疲軟，可能讓大陸企業或富裕家庭將資金外移，不在中國大陸投資。這也可能傷害大陸公眾信心，削弱消費支出並損及股價。加上中國大陸經濟已受房市崩盤衝擊，許多中產階級損失大量積蓄，人民幣貶值可能與近期中國大陸改善經濟的作為產生衝突。若美國對大陸商品加徵關稅，人民幣可能再貶值百分之九到十。這意味匯率將接近人民幣八元兌一美元，是二○○六年以來未見的水準，承受這麼劇烈的人民幣貶值變動，對中國大陸是嚴重的考驗。

( 三 ) 投資資金外流

　　未來美國若對中國大陸課徵高額關稅，中國大陸最可能的因應作為是透過人民幣貶值平衡關稅影響，而這將讓中國大陸的投資資金持續外流，外流的投資資金則有可能因美元價格上漲，選擇轉為美元資產。另因中國大陸提振經濟的政策遲遲沒有達到預期效果，將導致大量外資流出中國大陸股市。

( 四 ) 企業市場競爭壓力增大

　　中國大陸把更多重心放在自主性和產業政策，可能會削弱其與先進經濟體的聯繫，加劇更廣泛的貿易摩擦。調整貿易關係，重組供應鏈。這種非經濟效率的調整，可能意味著中國大陸會面臨巨大成本上升之市場競爭壓力。中國大陸產品未來進入美國市場若有困難，大量產品可能會進入非美國市場，屆時產品價格一定競爭激烈。

五、結語

　　川普提高關稅的政策的直接影響是中國大陸對美出口量將顯著減少，進而對國內生產總值產生影響。對美國的出口占 GDP 的百分比以及占出口總額的比例越大，可能受到的衝擊就越大，如對中國全面加徵 60％關稅，並取消中國大陸永久正常貿易地位，除技術脫鉤之外，恐對中國大陸經濟帶來嚴重的干擾與龐大的成本。隨著川普再次提出對中國大陸商品徵收高達 60% 的關稅，這一次的衝擊可能比 2018 年更為嚴重。2018 年川普首次對中國大陸課徵關稅時，儘管稅率達 7.5% 至 25%，但中國當時尚可應對。此次川普新關稅政策對中國大陸加徵關稅的覆蓋範圍更廣、力度更大，中國的反制措施也可能升級，因此引發貿易爭端與貿易報復措施，將加劇全球保護主義，使中國大陸經濟面臨更大挑戰。

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