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日企因應美中博弈的策略與啟示

來源：工商時報

　　日本日經平均指數歷經30餘年低迷之後，去年勁揚逾25％，今年2月超過1989年「泡沫經濟」破裂之前的歷史紀錄，一路高歌猛進至四萬大關，今年迄今大漲近20％。此外，GDP溫和成長，通膨率從2022年4月起持續超過2％，擺脫長年的通縮困境，加上公司治理改革有成，更是吸引許多國際企業重返日本投資。

　　儘管日本經濟表現頗為亮麗，但最近英國《經濟學人》（The Economist）仍對日本企業示警，因為美中爆發貿易爭端之後，隨著雙方競爭日益激烈，造成地緣政治風險不斷提高。加上美歐國家先後以「公平貿易」為理由對來自中國的產品實施調查，同時透過加徵關稅進行制裁，希望藉此降低其經濟對中國之依賴。這些前所未有劇變，讓長期依賴海外成長的日本企業更加擔憂，未來恐將被迫陷入美中博弈夾縫之間，稍有不慎可能波及生存。

　　依據日本經濟產業省所公布的「企業營業收入」資料統計顯示，日本企業海外子公司收入占整體企業收入的比重，從1996年的7％增加至2023年的29％，創下歷史新高。此趨勢反映出「日本失落30年」以來，由於股市長期低迷、投資停滯、內需消費萎縮、人口老化所造成的經濟衰退，導致許多日企被迫到海外尋求成長機會。

　　《經濟學人》進一步研究分析發現，此一期間日本企業海外子公司收入的「一半」以上，其實是來自美中兩國需求成長所創造的貢獻。亦即兩個市場對日本企業在迎接全球經濟環境劇變的浪潮中，扮演極為重要的關鍵角色，也促使日本企業必須在美中博弈不斷升級下，設法找出讓企業持續成長的最適模式。

　　無庸置疑，美國一直是日本企業市場布局最重要的國家。自從美中貿易戰開打以後，我們可以發現日本許多企業配合美國，甚至將中國的工廠轉移東協國家，例如去年9月三菱汽車擴大印尼生產，除了安撫擔憂地緣政治風險的客戶之外，也達到供應鏈多元化。此外，日本汽車廠商豐田、日產，以及電子廠商松下電器等企業，更是在美國總統拜登重振製造提供補貼政策下，先後前往美國增設子公司，其美國子公司銷售金額激增，不但創造更多在地就業機會，也挹助稅收。

　　不過，日本企業在接受美國政府提供補貼的同時，除了被迫遵守對中國投資的限制之外，其實更加擔憂美國政治動盪所帶來的風險。亦即今年11月美國大選，如果前任總統川普勝選，極有可能廢除現行補貼制度，或是優先考慮將補貼提供給美國企業。很顯然地，不論是共和黨或是民主黨，美國在產業政策選擇上，仍然是以美國利益為優先的保護主義。

　　至於與中國的經濟關係方面，從日本經濟產業省最新公布的2024年「通商白皮書」數據顯示，日本供應鏈對中國之依賴程度仍然頗高，且企業的態度又較官方務實許多。日本經濟產業大臣齋藤健於內閣報告中指出，隨著美中貿易爭端未熄、保護主義抬頭，全球經濟更加碎片化和脆弱化，日本必須進行風險評估分散供應鏈採購來源，同時與志同道合之國家共同構築「透明、強韌、可持續性」供應鏈，尤其需要加強與全球南方國家之合作，進而建立自主供應鏈。

　　然而地緣經濟關係之下，不少日本企業仍然認為中國是利潤豐厚、無法割捨的市場。在新冠疫情緩和後，雖然中國經濟表現不佳，但日本許多企業認為是結構轉型的現象，其未來潛力無窮。例如今年4月豐田及日產汽車分別與中國的數位巨擘騰訊及百度合作，希望讓其所生產製造的汽車能獲熱衷於高科技的中國民眾青睞。這些事實，從過去兩年以來雙方的貿易量，較十年之前的貿易量成長3成以上，即可窺見端倪。

　　從上述日本企業歷經泡沫經濟破裂的「失落30年」，到近年面對美中大國博弈之下，在夾縫中靈活選擇遊走於兩國間找出最適生存模式，其實可以提供台商作為借鏡。此意味著，除了持續拓展西方國家市場之外，兩岸產業在地緣經濟關係下，已發展為緊密難以脫鉤之格局。畢竟，中國大陸是台灣最大的出口市場、占出口的3成以上，而且是全球重要的生產基地與消費市場，業者與其跟著政府陷入政治意識型態糾葛，不如掌握大陸產業轉型機會，此將是台商今後能否參與其市場競爭的關鍵。

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