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以分層堆疊策略 掌握AI長投利基

來源：工商時報

文／王陶沙（富達國際多重資產基金經理）

　　世界發展一日千里，變化速度遠超過往，市場也緊隨不斷加快的時代步伐。科技正改變支撐經濟的各行各業，人工智慧（AI）不再只是概念，已邁入應用層面，有望重塑全球商業營運模式，引領新世代創新。

　　AI具有在各行業及各工序中廣泛應用的潛力，研究顯示40％現有工作可能被AI自動化或因AI衍生的全新工作模式取代，影響遍及電腦服務、零售、金融、及各種商業營運模式。

儘管數十年前市場已有AI概念，最新發展的生成式AI，具備易於使用、多用途、以前所未見速度進入應用層面等三大特點。生成式AI的崛起，被視為推動互聯網普及發展的「iPhone時刻」，有望成為AI發展的里程碑，帶動未來數十年顛覆性科技並催化創新商業模式。

　　從投資角度來看，AI是不容忽視的長期結構性增長主題，現階段把握AI投資契機的其一策略是「分層堆疊」。其中，最底層投資指硬體及AI相關基建設施，包括半導體（如GPU及記憶體晶片）、如數據中心、電力設備等。

　　隨著AI模型變得越大且越強，運算將更複雜且耗能，意味從AI模型的實體結構而言，對半導體需求將會更大，尤其專為AI設計的半導體。同時，在許多已開發國家基礎設施正在老化的背景下，更要結合更具智能的其他基建設施，如智慧電網和電力設備。此外，底層投資將由AI相關資本支出所驅動，目前此趨勢仍強勁，多家硬體和AI設備製造商已成為各自AI領域領導者，讓投資人更容易識別當中贏家。

　　「分層堆疊」投資策略中間層，是雲端計算和基礎模型。這些領域目前贏家多為大型科技企業，且將繼續受惠AI帶來的結構性增長，並需要進行大量資本投資，滿足不斷增長的AI發展需求。

　　「分層堆疊」頂層是各種應用程式，競爭最為激烈，且贏家未定。隨著AI將繼續發展，這項創新和具顛覆性的科技，將改變各行業營運模式，部分舊有商業營運模式或變得過時，更能滿足客戶需求的全新營運模式將出現，凡能有效運用這項新技術來獲利的企業將會脫穎而出，證實其投資價值。

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