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上市櫃台商企業在全球布局的現況分析

文／林震岩（中原大學企業管理系教授兼全球台商研究中心主任）

　　經濟部投審會每月統計我國企業赴海外投資的件數與金額，可藉此了解台商在全球各地投資趨勢，近年來可發現台商赴大陸投資的趨勢逐年下降，但赴海外其它地區投資的趨勢則逐年增加。但赴大陸投資的趨勢雖顯著下降，但這並不代表台商大幅退出大陸，到底還留下多少家台商呢？而其它海外地區的投資布局現況又如何呢？故大陸台商經貿網在105年建立「台商布局館」，蒐錄所有上市櫃企業「年報」的「關係企業」，整理各上市櫃公司在台灣、大陸、新南向、各大洲各國家的全球布局狀況，並建立搜尋系統（網址：https://www.chinabiz.org.tw/CompanyGlobal/），109年更新一次，113年再更新，因113年年報通常在每年5月董事會公布，故蒐錄到113年初的關係企業資料。

　　113年台商布局館共整理1,834家上市櫃企業(1,012上市、822家上櫃)，另含TDR 9家、創新16家、興櫃66家共183家，最後整理出1,927家（以下簡稱上市櫃公司）台灣母公司企業在全球布局狀況。雖然全部興櫃家數有332家，但因有些公司創立不久，未赴海外設點且是其它上市櫃企業的子公司，或者有些KY、TDR公司並由非台灣人是創立，亦不蒐錄在布局中。最後共整理出22,839筆納入分析，共新增4,212筆，但也刪除了3,350筆資料，平均每家企業的關係企業數為22,839/1,927=11.85家，而台商企業中，鴻海精密工業一家的關係企業就高達853家，當然也有上百家企業沒有任何一家關係企業。

　　再根據每家關係企業的地址來人工判定其所在的洲別、國別、省別、縣市別、鄉鎮市別，因有些企業的年報並未詳列其地址，故無法判斷其位於所在國家的省別、縣市別等。當然，上市櫃公司多為中大型公司，但其投資的關係企業雖有許多是中小企業仍納入分析，此外，底下分析並不包括未上市櫃公司及佔國內企業多數的中小企業，因中小企業大多無法前往海外布局，故底下共分為六大層面所分析的台商布局，仍可一窺台商受到大陸投資環境變遷及地緣政治的影響下，台商目前在全球布局的情況。

一、台商在全球布局整體狀況

　　首先分析台商在全球的分布格局，因上市櫃台商主要分布在亞洲的台灣與大陸，在海外布局則以含括東南亞的新南向國家為主，再加上許多企業布局在海外避稅天堂的國家，故赴其它洲的家數較少，圖一分為台灣、中國大陸(含港澳)、避稅天堂、新南向國家、亞洲其它、美州、歐洲、非洲來比較。

　　避稅天堂主要是指美洲加勒比海1,955家（維京群島1,386家、開曼群島569）、非洲342家（賽席爾180、模里西斯162）、大洋洲的薩摩亞1,243家，共3,540家，通常在此設立投資公司，當然，許多台商赴馬來西亞的納閩州、新加坡或香港、中美洲貝里斯也是為了避稅，但為簡化分析，還是算在原來國家中。

　　109年度所蒐錄的企業有1,741家台商，113年增加蒐錄至1,927家，台灣布局家數從5,961家增加至7,481家(+25.5%)，中國大陸由6,824家縮減至6,388(-6.4%)，新南向國家從1,953家增加至2,082家(+6.6%)，亞州其他主要是指日韓及少數的中亞與西亞台商，從286家增至301家(5.2%)，美洲（含北美、中美、南美）由1,581家增至1,747家(+10.5%)，歐洲從843家增加至920家(+9.1%)，非洲從52家增至95家(82.7%)增幅最大。

二、台商在台灣地區布局情況

　　台灣為台商的母國，故台灣企業在擴展版圖時，當然會考慮先在台灣設點，此外，政府推出的台商回台投資與根留台灣計畫，也發揮一定成效。在台灣共設立了7,455家，若扣除1,927家母公司，共另設5528家關係企業，亦即每家上市櫃公司平均在台灣另設立2.87家關係企業，當然也有上百家公司在台灣沒有設立其他關係企業，在大陸及海外亦無。圖二列出7.455家在台灣投資的前十二大縣市，可見首善之區的台北市3,116家，高居第一，佔所有台灣家數的41.8%，新北、桃園、高雄、台中這四都居二至五名，科學園區的竹縣與竹市與新興的台南居第六至第八。

　　若再細分各縣市各區的企業家數，則可發現台北市的內湖區814家、中山區529家、大安區472家、松山區312家、中正區249家、南港區218家、信義區208家、大同區117家、士林區111家。新北市的汐止區219家、新店區216家、中和區204家、土城區138家、三重區106家、五股區80家、新莊區76家、板橋區53家。桃園市的龜山區125家、中壢區120家、蘆竹區78家、桃園區74家、觀音區61家。台中市的西屯區110家、北區52家、西區52家。台南永康區83家。高雄前鎮區89家、苓雅區61家、岡山區51家。在非六都布局部分，新竹市東區有251家、新竹縣的竹北市211家、湖口鄉109家。苗栗縣的竹南鎮64家，從以上數據可知台灣上市櫃公司在台灣布局的情況。

三、台商在中國大陸布局情況

　　台商過去前往中國大陸投資，主要是以東部沿海的江蘇省、廣東省、上海市、浙江省、福建省、山東省等沿海省分。從圖三可知台商在大陸投資的前十二大省分。若不考慮港澳的話，可看出江蘇、廣東與上海高居前三名，福建與浙江居第四與第五，直轄市重慶與北京居第六與第七，沿海山東第八、西部四川第九，中部湖北、安徽、湖南居第十至第十二，此各省分布局與過去台商在大陸投資分布並沒有太大變動，江蘇省就高達1,384家，佔27.4%（不含港澳），還高於第四名福建至第十二名河南合計的1,194家，廣東省1,107家佔21.9%，上海895家佔17.7%。可見雖然大陸推出中部崛起、西部大開發及東北振興等戰略，期待台商進行從沿海往中西部進行梯度移轉，但從圖三可發現台商在大陸各省的布局，不太受區域發展戰略的影響，台商反而是遷往東南亞及向各洲擴散。

　　若再進一步以大陸在東部沿海地區的江蘇省有1.384家，以蘇南五市的蘇州市922家最多、無錫市100家、南京市93家、鎮江市33家、常州市26家，在蘇北地區的南通市49家、淮安市41家、揚州市38家、鹽城市40家、泰州市18家，台商過去集中在蘇南，但經過十幾來的發展，台商確實有向蘇北遷移的現象，而不是往中部或西部省分遷移。蘇州市的昆山市達418家、蘇州工業園區120家、吳江區103家、虎丘區82家、相城區51家、吳中區48家，常熟市50家、太倉市31家、張家港市11家。

　　另一大台商大省廣東省有1,107家，深圳市441家、東莞市365家、廣州市105家、中山市59家、惠州市40、佛山市30家、珠海市25家。較令人驚訝的是東莞市過去是台商聚集的主要地區，但目前東莞台商受中美貿易戰的衝擊，使得其家數竟落後於深圳，當然，深圳也是鴻海的重鎮故造成此現象。再細分可知深圳市的寶安區有140家、南山區82家、龍華區81家、福田區76家。而東莞市各鎮中，則以長安鎮57家最多、清溪鎮36家、黃江鎮30家、大朗鎮25家、塘廈鎮24家、厚街鎮22家、石碣鎮16家。廣州市則以黃埔區45家最多、天河區21家次之。此外，沿海地區山東省120家，主要位於青島市39家、濟南市23家、煙台市21家。福建省有245家，廈門市145家、福州市38家、漳州市37家、泉州市11家。浙江省243家，杭州市94家、嘉興市67家、寧波市66家。海南省有6家，5家位於海口市。

　　以四個直轄市來細分，上海市有895家，而以浦東新區269家最多，松江區73家，長寧區有81家、徐匯區111家、行區94家，嘉定區66家，而浦東新區有19家位於張江高科技園區19家，外高橋保稅區24家。北京市有127家，以海淀區48家、朝陽區39家、大興區16家較多。天津市有99家，以濱海新區54家、靜海區10家、西青區8家較多。重慶市有128家，以沙坪壩區21家、九龍坡區20家、永川區16家、渝北區18家、璧山區9家較多。台商密集區皆為高科技區包括上海浦東新區、天津濱海新區、北京中關村所在的海淀區、重慶沙坪壩區亦是高科技區。

　　在中部地區的六省中，安徽省有80家，合肥市30家、馬鞍山市12家、滁州市12、蕪湖市7家。江西省63家，南昌市24家，贛州市7家，九江市10家，吉安市10家。湖北省92家，武漢市46家，黃石市9家。湖南省53，長沙市19家、岳陽市9、衡陽市8家。河北省29家，廊坊市8家、滄州市5家、石加莊市、唐山市、秦皇島市各3家。山西省有21家，太原市6家，但晉城市有9家，乃因這是鴻海郭董的故鄉。

　　在東北三省中，以遼寧省42家最多，其中瀋陽15家、大連12家。吉林省19家，長春市15家。黑龍江省9家，哈爾濱7家。西部地區除重慶市外，以四川省113家最多，其中成都市85家。廣西有34家，南寧14家、貴港7家。貴州省23家，貴陽市10家、安順市與黔東南各5家。陝西省有29家，其中西安就有24家。至於內蒙古有8家、新疆7家、寧夏只有3家、甘肅省3家、雲南省2家、西藏1家、青海省0家。

　　在圖三中也列入港澳，港澳家數就高達1,339家，因境外企業撤離香港的趨勢明顯，但香港是台商西進的跳板，除低稅率外，香港擁有廉潔的政府、獨立的法治及司法體系與資金進出自由等優勢，仍然吸引台商資金駐足在香港。其中九龍有414家，其中油尖旺區180家、觀塘區164家、深水埗區40家。香港島727家，其中灣仔區336家、中西區311家、東區85家。新界146家，其中荃灣區60家、沙田區42家、葵青區20家。澳門則有14家。

四、台商在全球各大洲分區布局情況

　　台商除在兩岸布局外，早已逐漸布局到全球，圖四列出台商在兩岸以外各大洲分區的布局情況。從圖中可看出東南亞家數最多高達1,811家，其次是北美（美加墨）1,396家，再來就是西歐（英法德荷等）646家與東亞（日韓）480家。之前比較被大眾熟知的東南亞布局，但台商早就前往先進的北美、東亞與西歐國家布局，這些地區因市場規模龐大，故台商須赴這些地區開拓市場，甚至就近設廠來服務在地需求。至於討論度很高的印度所在的南亞有179家及東歐有131家，目前並不是台商布局的重點，只能說是新興布局區域，至於中美洲家數高達248家，乃因海運相關公司前往巴拿馬布局所致。至於澳大利亞80家，主要位於雪梨43家，墨爾本22家。紐西蘭12家，主要位於奧克蘭10家。

五、台商在東南亞國家布局情況

　　東南亞早在川普發動中美貿易戰前，已是台商布局的熱土，近年更是台商遷移的熱點，就東南亞十國而言，其投資家數分布如圖五。家數最高的當然是最熱門的越南488家，其後依序是新加坡399家，馬來西亞284家，泰國也達270家，至於印尼雖然是東南亞最大經濟體，但家數只140家排第六，菲律賓117家，柬埔寨72家，緬甸在未政變前也吸引台商前往，故有30家。令人驚訝的是新加坡彈丸之地為何高居第二，乃因其地位類似香港，且擠下香港登上全球第3大金融中心，還有不可忽視的製造業，特別是半導體產業，台灣半導體業已在此投資，且不但是稅率很低的國家，也適合在此作為台商營運與備援中心。

　　越南有488家，南越的胡志明市達93家、平陽省68家、同奈省46家，北越的河內市45家、北寧省31家、海陽省30家、河南省23家，海防市22家，可見台商目前在南越及北越已形成聚集。而馬來西亞有284家、雪蘭莪州71家、吉隆坡56家、檳城州46家、柔佛州41家、納閩州24家、馬六甲州14家，其中納閩州市也是避稅天堂。泰國270家，位於中部有195家，其中曼谷124家、北欖府42家、龍仔厝府12家，東部則有67家，其中春武里府30家、羅勇府13家、北柳府12家、巴真府11家。

　　印尼有140家，位於爪哇島高達126家，有57家位於雅加達首都特區，西爪哇省有38家，萬丹省有10家。菲律賓有117家，主要位於馬尼拉大多會區的Pasig、Makati、Mandaluyong、Tagig等共60家，另外分布在Batangas省、Bataan省、Cavite省等。柬埔寨71家，主要位於首都金邊48家，柴楨省9家，甘丹省7家。

六、台商在重要國家布局情況

　　除兩岸及東南亞國家外，台商在全球其它重要國家分布的球況如圖六所示。圖六可視為是圖四的細分，令人驚訝的是美國竟高達1,211家，還高於東南亞的越南、新加坡及馬來西亞三國合計的1,171家，畢竟美國是我國最大的出口國，且是高科技國，故台商前往設立行銷、研發甚至生產基地也是必要的。其中加州有611家投資，占約一半，其次是達拉瓦州有117家，德州81家為三個美國布局的主要州，其它州則在40家以下，紐約州32家、威斯康新26家，還有亞利桑納州的23家。加州分布在洛杉磯、阿拉米達郡、聖塔克拉拉郡、聖塔芭芭拉郡、橘郡、聖地牙哥等，其中矽谷所在的聖荷西San Jose至少有94家。德拉瓦州則主要在Wilmington與Dover兩地。此外，台積電在美國設廠的所在地亞歷桑納州鳳凰城已有崇越科技、帆宣系統科技、正崴精密工業、樺漢科技、新應材、漢科系統科技、華景電通、集盛實業等14家廠商前往布局。墨西哥92家，墨西哥城19家、華瑞茲20家、墨西哥州7家、提華納6家。此外，加拿大也有58家，其中大溫哥華13家大多倫多12家較多。

　　台日經貿關係密切故日本排名第二有370家，，關東地區就有291家，近畿地區有36家，其中關東的東京都有220家，其中港區58家、千代田區37家、中央區29家、新宿區18家。台韓經貿關係亦密切，大韓民國108家，其中首爾59家、京畿道40家，分布在城南市、水原市、安養市。在西歐地區，德國203家、荷蘭176家、英國147家、法國59家，這四個國家是歐洲最發達的國家，亦是台灣外銷重要市場，故台商早就前往布局。德國北萊因-西發里亞61家、巴登-符騰堡37家、巴伐利亞29家、黑森28家、漢堡10家等。荷蘭阿姆斯特丹37家、恩荷芬20家、鹿特丹12家、霍夫多普12家等。英國倫敦30家、曼徹斯特6家、勞斯6家、聖赫利爾6家。法國巴黎13家及等地。

　　至於近年常被討論南亞印度有171家，其中有印度矽谷之稱的邦加羅爾高達42家(24.6%)，孟買28家、新德里與德里有19家、清奈15家。東歐的捷克也37家（布拉格11家、帕爾杜比采州10家等地）、波蘭31家（華沙14家等地），但就家數而言，遠不及美國、日韓、西歐、東南亞，故只能說是台商布局的新興之地。

七、結論

　　過去台商以大陸為生產基地，美國為最終市場的產銷型態因早幾年的中美衝突、前幾年的疫情及近年大陸經濟內捲的影響，而造成台商從大陸遷移全球布局，且政府推動的「回台投资三大方案」吸引台商擴大在台投資。故可發現上市櫃台商在大陸投資的家數有減少趨勢，其它國家則有增加趨勢，但大陸台商的上市櫃家數並沒有大幅萎縮現象，仍是台灣製造業在海外投資的重鎮，故只能說台商是逐步移出大陸，而前往世界各地布局，故而形成台商在全球布局有「大散居、小聚居」的Everywhere現象。

　　台商受地緣政治影響而造成供應鏈移轉，而川普二次就任總統揚言發動貿易戰，對昔日親密夥伴的加墨下重手，讓近年前往墨西哥投資的台商造成震撼。而中國大陸、台灣、東南亞、歐洲等國家亦是對美貿易順差國，也須面對川普2.0此黑天鵝的威脅，而台灣重中之重的半導體產業亦被川普揚言課徵100%關稅。故台商過去所採取的回台、新南向、美墨投資來做為「中國+1」的新布局策略，須朝向更全面的「中國+N」策略，且加強在美國的高科技投資已是大勢所趨。好在帶動我國經濟發展火車頭的上市櫃企業，有足夠的資金與技術，加上在海外布局已有許多及多年經驗，對美加、日韓、西歐等先進國家的投資並不陌生，特別是在美國的投資也具相當規模與經驗，故對台商而言，擴大在美投資或全球布局，將有足夠能力來加速全球移動。

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