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對等關稅的衝擊與後續談判之道

來源：工商時報網

文／林建甫（中信金融管理學院講座教授、台大經濟系名譽教授）

　　行政院經貿談判辦公室宣布已於美東時間5月1日，就對等關稅等經貿議題與美方的完成首輪實體磋商。新聞稿中言會談期間雙方針對關稅、非關稅貿易障礙及台美各項經貿合，作等議題，進行廣泛討論及意見交換。雙方同意近期內就各項議題持續磋商，積極尋求共識並探討進一步的深化合作。

　　新聞稿營造台美關稅談判甚為順利，雙方極有共識，關稅問題圓滿解決在望。但事實上，「進行廣泛討論及意見交換」很可能只是溝通了未來正式諮商時將包含的議題、範圍，以及諮商的方式，而尚未進入實質談判。

　　川普總統宣布的「對等關稅」，掀起全球貿易秩序的風暴，也引發市場劇烈震盪。川普因而不得不宣布暫緩對75國實施的對等關稅，並將稅率降至10％，有效期為90天。據悉，促使川普髮夾彎的重要因素就是10年期公債殖利率飆升，呈現加速被拋售的現象，美元指數也快速向下突破一100大關。諾貝爾經濟學獎得主克魯曼直言讓美國「第三世界化」，美國長期累積起來的良好信譽就毀於一旦。

　　回到現實面，對川普不合理的對等關稅，目前中國及歐盟反擊甚烈，大部分國家雖然表示願意與美國進行貿易協議談判，但各國都想爭取對自己最有利的結果。近日我國應盡速沙盤推演與美的談判，例如可以購買的油、氣、農產品…等商品；另外購買軍事用品，增加國防支出；降低可以調降的關稅，例如汽車，減少貿易壁壘，例如美國服務業進入台灣的障礙等。

　　預測最後談判一定會走到金融部分。首先匯率的部分，我們之前從22年1月中的27.54貶下來，近日雖然升值到29.5左右，應該還有些回升空間，其次美債部分，我們可參考日本作法。日本石破茂首相已經表明，拒絕將美債當作關稅談判的議題，也說日本不打算在談判中作出重大讓步，亦不急於達成協議。至於市場傳聞美國可能迫使一些外國債權人，將手中持有的美債轉換為低利超長期債券，甚至綁定不可交易，以減輕美國的債務負擔。這點我們研判台灣將非常有可能面臨此壓力。

　　對此，中央銀行總裁楊金龍日前於立法院答詢時說：此舉相當於倒債，非常的危險，美國恐會因此發生金融上的混亂及危機。然而現任經濟顧問委員會主席米蘭撰寫的《重塑全球貿易體系》報告，的確提到這樣的計畫。米蘭在美東4月7日提出五種方式協助美方分擔責任，其中有直接捐款給美國財政部，間接證實了盟友手中的短債換百年債的傳言。政府還是要小心防範。

　　準此，談判辦公室應掌握第一梯隊談判過程及結果做為未來談判的最佳參考。政府也應納入產業界代表，充分提供業界的痛點與可接受範圍，當成談判底線。過去與美國談判的經驗，讓人民及受災產業表達不滿情緒的輿情，也很重要。巧妙應用這些國內情緒、輿論，當成談判籌碼，亦可以影響談判結果。

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