第 221 期 (2018年1月份)
中國大陸 2018 年經濟工作重點對臺商之影響作者：洪清波
一年一度的中共中央經濟工作會議 ( 以下簡 稱【會議】) 於 2017 年 12 月 18 日至 20 日在北京舉行，此次會議 對 2018 年全年的經濟工作劃出重點。本文針對 其中三大攻堅戰與八項工作重點，綜合中國大陸 本土專家學者的解讀，提供臺商布局中國大陸大 陸的商務活動時參考。
一、攻堅戰解讀
圍繞全面建成小康社會，有三大攻堅戰要完
成： ( 一 ) 防範化解重大風險要使宏觀杠杆率得到有 效控制：【會議】指出，打好防範化解重 大風險攻堅戰，重點是防控金融風險。中 國大陸當前的金融風險主要包括僵屍企業 大規模債務違約風險、影子銀行等表外業 務風險集中爆發，這些風險具體多大、眾 說紛紜，但連中國大陸人民銀行行長周小 川於去年十月十九日在十九大就提出警 告，要防止「明斯基時刻」出現所引發的 劇烈調整，這表示金融風險不會太小。 ( 二 ) 精准脫貧要瞄準特殊貧困人口精準幫扶 : 擠 佔、挪用、截留扶貧資金在地方上時有所 聞，導致扶貧政策無法落實，這種現象蠻 嚴重的，所以才被列為三大攻堅戰之一。 ( 三 ) 污染防治要使主要污染物排放總量繼續明 顯減少，生態環境質量總體改善：大氣污 染問題、水環境污染問題、 垃圾處理問題、 土地荒漠化和沙災問題、水土流失問題、 旱災和水災問題、生物多樣性破壞問題、
WTO 與環境問題、三峽庫區的環境問題、 持久性有機物污染問題等被稱為中國大陸 環境十大問題，這的確是個攻堅戰。
二、八項工作重點
八項工作重點是圍繞實現「要推進中國大陸 製造向中國大陸創造轉變，中國大陸速度向中國 大陸品質轉變，製造大國向製造強國轉變」的配 套工作，也是 2016 年開局的「十三五規劃」的 第二篇到第十一篇的重申，包括實施創新驅動發 展戰略、構建發展新體制、推進農業現代化、優 化現代產業體系、拓展網路經濟空間、構築現代 基礎設施網路、推進新型城鎮化、推動區域協調 發展、加快改善生態環境、構建全方位開放新格 局等十個面向。其中包括大家耳熟能詳的「中國 大陸製造 2025」，與臺商切身利益相關的「大 力降低實體經濟成本，降低制度性交易成本，繼 續清理涉企收費，加大對亂收費的查處和整治力 度，深化電力、石油天然氣、鐵路等行業改革， 降低用能、物流成本」，及「支援民營企業發展， 落實保護產權政策，依法甄別糾正社會反映強烈 的產權糾紛案件。全面實施並不斷完善市場准 入負面清單制度，破除歧視性限制和各種隱性障 礙，加快構建親清新型政商關係」，及「抓緊完 善外資相關法律，加強智慧財產權保護。促進貿 易平衡，下調部分產品進口關稅」等等。
三、警惕那些沒有說的風險
( 一 ) 厲以寧的諍言 中國大陸著名經濟學家厲以寧2017年12
月21日在北京舉行的「國是論壇2017」年會 上指出，中國大陸雖然早已提出新的發展方式， 但熱心於新發展方式的人並不太積極，其中一個 重要原因就是路徑依賴。厲以寧稱，現在中國大 陸非公有制經濟有三怕：第一怕算老賬；第二怕 將來有些問題說不清楚；第三怕地方官換工作後， 後任不承認前任的承諾。這也是阻礙中國大陸發 展方式轉變的一個原因。 ( 二 ) 陳稻田與周小川的共識 英國金融時報中文版 2017 年 11 月 10 日， 一篇題為：「中國大陸風險之辯，金融集體主義 的風險」的文章，作者陳稻田提出「維護經濟金 融平穩所採取的短期政策，可能導致長期和深層 次的風險」的警告與周小川在十九大提出的「明 斯基時刻」警告相呼應。 (三)國際評 級機構 看空中 國大陸 的理由 國際 評級機構穆 迪將中國大 陸的評級從 AA3 下 調 至 A1，理由是 隨著中國大 陸經濟增長 放 緩， 中 國 大陸財政狀 況未來幾年 將會有所削 弱， 經 濟 層 面債務水平 將繼續上升。同樣看空中國大陸的評級機構還有國際貨幣基金 會(IMF)與國際結算銀行(BIS)等。理由包括中 國大陸私人非金融部門信貸 /GDP 缺口為全球最 高的 25%、企業槓桿率持續攀升、影子銀行規 模過於龐大，信貸資金大多進入房地產與收益較 低期限較長的地方政府投資項目、資產價格超出 合理水平、僵屍企業帶來的信貸風險等等。
四、結語
中共中央 2018 年經濟工作重點，其中八項 工作重點與臺商切身利益相關，雖有經濟誘因與 轉機，但亦暗藏風險，可謂契機與危機並行，臺 商應加強注意他正在及將來要做甚麼，至少對自 己準備因應措施是有幫助的。( 本文作者洪清波 現為橋投資服務公司執行董事、臺商張老師 )
一、攻堅戰解讀
圍繞全面建成小康社會，有三大攻堅戰要完
成： ( 一 ) 防範化解重大風險要使宏觀杠杆率得到有 效控制：【會議】指出，打好防範化解重 大風險攻堅戰，重點是防控金融風險。中 國大陸當前的金融風險主要包括僵屍企業 大規模債務違約風險、影子銀行等表外業 務風險集中爆發，這些風險具體多大、眾 說紛紜，但連中國大陸人民銀行行長周小 川於去年十月十九日在十九大就提出警 告，要防止「明斯基時刻」出現所引發的 劇烈調整，這表示金融風險不會太小。 ( 二 ) 精准脫貧要瞄準特殊貧困人口精準幫扶 : 擠 佔、挪用、截留扶貧資金在地方上時有所 聞，導致扶貧政策無法落實，這種現象蠻 嚴重的，所以才被列為三大攻堅戰之一。 ( 三 ) 污染防治要使主要污染物排放總量繼續明 顯減少，生態環境質量總體改善：大氣污 染問題、水環境污染問題、 垃圾處理問題、 土地荒漠化和沙災問題、水土流失問題、 旱災和水災問題、生物多樣性破壞問題、
WTO 與環境問題、三峽庫區的環境問題、 持久性有機物污染問題等被稱為中國大陸 環境十大問題，這的確是個攻堅戰。
二、八項工作重點
八項工作重點是圍繞實現「要推進中國大陸 製造向中國大陸創造轉變，中國大陸速度向中國 大陸品質轉變，製造大國向製造強國轉變」的配 套工作，也是 2016 年開局的「十三五規劃」的 第二篇到第十一篇的重申，包括實施創新驅動發 展戰略、構建發展新體制、推進農業現代化、優 化現代產業體系、拓展網路經濟空間、構築現代 基礎設施網路、推進新型城鎮化、推動區域協調 發展、加快改善生態環境、構建全方位開放新格 局等十個面向。其中包括大家耳熟能詳的「中國 大陸製造 2025」，與臺商切身利益相關的「大 力降低實體經濟成本，降低制度性交易成本，繼 續清理涉企收費，加大對亂收費的查處和整治力 度，深化電力、石油天然氣、鐵路等行業改革， 降低用能、物流成本」，及「支援民營企業發展， 落實保護產權政策，依法甄別糾正社會反映強烈 的產權糾紛案件。全面實施並不斷完善市場准 入負面清單制度，破除歧視性限制和各種隱性障 礙，加快構建親清新型政商關係」，及「抓緊完 善外資相關法律，加強智慧財產權保護。促進貿 易平衡，下調部分產品進口關稅」等等。
三、警惕那些沒有說的風險
( 一 ) 厲以寧的諍言 中國大陸著名經濟學家厲以寧2017年12
月21日在北京舉行的「國是論壇2017」年會 上指出，中國大陸雖然早已提出新的發展方式， 但熱心於新發展方式的人並不太積極，其中一個 重要原因就是路徑依賴。厲以寧稱，現在中國大 陸非公有制經濟有三怕：第一怕算老賬；第二怕 將來有些問題說不清楚；第三怕地方官換工作後， 後任不承認前任的承諾。這也是阻礙中國大陸發 展方式轉變的一個原因。 ( 二 ) 陳稻田與周小川的共識 英國金融時報中文版 2017 年 11 月 10 日， 一篇題為：「中國大陸風險之辯，金融集體主義 的風險」的文章，作者陳稻田提出「維護經濟金 融平穩所採取的短期政策，可能導致長期和深層 次的風險」的警告與周小川在十九大提出的「明 斯基時刻」警告相呼應。 (三)國際評 級機構 看空中 國大陸 的理由 國際 評級機構穆 迪將中國大 陸的評級從 AA3 下 調 至 A1，理由是 隨著中國大 陸經濟增長 放 緩， 中 國 大陸財政狀 況未來幾年 將會有所削 弱， 經 濟 層 面債務水平 將繼續上升。同樣看空中國大陸的評級機構還有國際貨幣基金 會(IMF)與國際結算銀行(BIS)等。理由包括中 國大陸私人非金融部門信貸 /GDP 缺口為全球最 高的 25%、企業槓桿率持續攀升、影子銀行規 模過於龐大，信貸資金大多進入房地產與收益較 低期限較長的地方政府投資項目、資產價格超出 合理水平、僵屍企業帶來的信貸風險等等。
四、結語
中共中央 2018 年經濟工作重點，其中八項 工作重點與臺商切身利益相關，雖有經濟誘因與 轉機，但亦暗藏風險，可謂契機與危機並行，臺 商應加強注意他正在及將來要做甚麼，至少對自 己準備因應措施是有幫助的。( 本文作者洪清波 現為橋投資服務公司執行董事、臺商張老師 )
