第 248 期 (2020年4月份)
救疫情不忘產業升級作者：張明杰
武漢肺炎疫情為中國大陸經濟帶來不少危機，不僅勞動人口無法上工盡其用、供應鏈斷鏈貨無法暢其流，企業也因此面臨極為嚴重的資金鏈斷鏈風險。
不過，近來在中國大陸政府傾全國之力抗疫之下，中國大陸不僅有機會成為最早走出疫情陰霾的國家（3月10日武漢16家方艙醫院已全部休艙），更有如下幾個重要的政經發展情勢值得我們加以注意。
一、A股逆勢抗跌
A股不畏疫情、表現超強，從2月19日疫情開始往西亞及歐陸擴散、伊朗發現第一起病例起算，希臘ASE指數下跌34.28%，高居全球跌幅首位，義大利緊接在後下跌29.83%；在此同時，道瓊指數下跌28.46%、MSCI全球指數相較2月時的高點亦下跌逾20%。全球股市迄今泰半均已陷入熊市，但中國大陸的深成、創業板及半導體指數卻在今年2月創下多年來新高。此外，在全球金融市場大動盪之際，上證從今年1月14日高點的3127.17起算、迄上週五收盤亦僅下跌7.67%，A股抗跌的表現，令人刮目相看。
二、定向降準緩解復工企業的資金壓力
農暦春節期間，人民銀行透過公開市場操作向市場投放1.2萬億人民幣（以下同），元月底迄三月初人行通過逆回購及專項貸款方式累計釋放之流動性高近4萬億人民幣；並於2月20日宣佈，將1年期貸款市場報價利率(LPR)下調10個基點，期能藉此減輕企業及個人房貸壓力。
3月1日銀保監會會同人民銀行等五部委聯合印發《關於對中小微企業貸款實施臨時性延期還本付息通知》，對符合條件的中小微企業給予臨時性的延期還本付息安排。另為支持實體經濟發展、降低社會融資實際成本，人行自3月16日起實施普惠金融定向降準，釋放長期資金5500億人民幣。
3月10日國務院常務會議強調：下一步要實現經濟恢復性增長，努力保持全年經濟運行在合理區間；人行的適時定向降準剛好緩解中小微企業可能面臨的資金鏈斷鏈壓力。
三、黑科技與新基建助推產業升級
(一）黑科技防疫
中國大陸為應對此次武漢肺炎疫情採用了不少黑科技，除線上會議外，也同時掀起一股線上教育熱潮；線上購物、線上付款、無人車配送及送餐機器人等更成為熱門的新生活型態。另為管控疫情擴散，運用無人機執行消毒、廣播宣導及監管違規行為，原本只有在機場才有的熱成像技術、體溫感測攝影機也被大量運用在各個公共場所，並透過雲端串連防疫單位、確實掌握疫情動態；消毒機器人也陸續進駐醫院和機場協助執行消毒工作。另為減少民眾到醫院看診的感染風險，也開始加速催生5G的遠距醫療應用。
(二）新基建撐起經濟振興大旗
從2月14日開始，中國大陸中央密集部署的相關會議中，曾4次提及新基建内容、2次提及5G網路，數據中心建設則是首次被提及；新基建指的是新型的基礎設施建設，包括5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能及工業互聯網等七大領域。從3月6日中國大陸工信部召開「加快5G發展專題會」所釋放的訊息看來，三大運營商今年底前將開通60萬個5G基地臺。
為穩定經濟增長，今年中國大陸多個省市砸下重金拚新基建；新基建除了要補齊傳統基建的穩經濟增長角色外，更要成為中國大陸產業升級與經濟結構調整的新舵手，為中國大陸經濟培育新產業鏈、為下一波經濟增長帶來新動能。
(本文作者張明杰現為富拉凱投資銀行首席經濟學家、臺商張老師)
