抽絲剝繭探索企業價值:聯強

刊登日期:2016/11/10 下午 11:52:40 資料來源:理財周刊846期
聯強國際目前是亞太市場中最大的資訊產品代理商。它的生意模式有代為採購模式與買斷模式,端看客戶的需求屬性。聯強的自我定位是在亞太市場,而中國市場佔了整個亞太市場的一半。二○一二到二○一五連續三年的時間,中國整體IT市場出現衰退,主因是過去的「總市場規模含有泡沫成分」,再加上打房、禁奢、禁止公款亂花…等擠泡沫過程,於是中國整體IT總市場規模出現暫時性通縮情況而縮小。聯強在這段時間出現了一個有趣現象是其「中國地區業績」出現持續性衰退,而「非中國地區業績」則仍是持續成長,但是因為「非中國地區」的成長幅度,無法彌補「中國地區」衰退的幅度。所以過去三年聯強的經營成績似乎在原地打轉。而聯強這門生意(代銷)有下列特質:搞懂生意本質,弄清獲利模式:一、 需要非常強的金融能力 (能不能收到錢是原廠最重要的考量點)。二、 營運資金的金額非常大 (最重要的關鍵就是自有資金多寡以及在銀行的授信額度多寡)。三、 這個市場很大、但利潤非常薄。四、 ICT產業是非常繁瑣難經營的生意,它在後勤與資源規劃這兩項能力是非常強的。五、 它是「做市場」而非開工廠或做品牌,聯強不用去賭、去預測市場需要什麼,而是市場需要什麼,它就去代理來賣即可。六、 聯強是國際品牌原廠的合作夥伴,幫其開拓某國或某區域市場。七、 國際品牌業者非常支持聯強這種代銷業務,而這種生意的未來就是「大者恆大」以及「同業間的效率競賽」。聯強自認為一定是行業中最具競爭優勢的業者。八、聯強現在的策略是在全亞太市場均衡發展。公司內部一直認為自己在通路界的地位一定winners at last。